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海航拟斥资1亿元收购巴西里约热内卢机场控股权
发布时间: 2017-07-17 08:54:39   作者:本站编辑   来源: 四川在线
    

 海航拟斥资1亿元收购巴西里约热内卢机场控股权

  海航旗下海航基础拟出资1.08亿元收购巴西里约热内卢机场51%股权,并增资21.55亿元支付机场专营费

  2017年7月13日晚间,海航集团旗下海航基础发布公告称,拟出资1.08亿元收购巴西里约热内卢机场股份有限公司(Rio de Janeiro Aeroportos S.A.,以下称RJA)51%股权。同时海航基础向RJA增资21.55亿元以支付机场专营费。

  海航基础是海航集团旗下的一家上市公司,归属于七大业务板块中的海航实业,另六个为海航科技、海航旅业、海航资本、现代物流、创新金融和新传媒。海航基础负责运营管理三亚凤凰国际机场、宜昌三峡机场等七家机场,拥有海口美兰机场免税店资产,同时还负责包括海南国际旅游岛CBD在内的房地产开发业务。

  RJA持有Concessionária Aeroporto Rio de Janeiro S.A.(里约热内卢机场特许经营股份有限公司,以下简称“CARJ”)51%的股权,CARJ为巴西里约GIG机场的管理公司,拥有巴西里约GIG机场的特许经营权。本次交易后,海航基础通过控股RJA公司,控股了CARJ公司,拥有巴西里约GIG机场的经营权。

  这笔交易具体为,海航基础先收购ODEBRECHT TRANSPORT AEROPORTOS S.A.(兴建运输机场股份有限公司,以下简称“OTPA”)持有的里约热内卢机场股份有限公司60%股权,转让价为1.27亿人民币,再向Excelente B.V.(新加坡樟宜机场控股子公司,以下简称 “Excelente”)出售其中9%的股权,转让价为0.19亿人民币,交易结束后海航基础持有RJA 51%的股权。

  为支付巴西里约GIG机场的专营费,海航基础与Excelente按照持股比例同比例对RJA进行增资。海航基础对RJA增资10.2亿巴西雷亚尔(约21.55亿人民币),Excelente对RJA增资 9.8亿巴西雷亚尔(约20.7亿人民币)。

  值得注意的是,上述交易完成后,海航实业将实现对RJA财务报表合并,并通过控股RJA实现对CARJ财务报表合并(CARJ为巴西里约GIG机场的管理公司)。

  多位接受《财经》记者采访的业内人士称,在很多海航的收购中,大多会寻求控股与合并财务报表,以做大营收规模,利润并不是最优先考虑的。

  据海航基础披露的公告显示,经审计的RJA合并财务中,2016年度营业收入为11.82亿巴西雷亚尔(约合人民币24.96亿元),净亏损3.51亿巴西雷亚尔(约合人民币7.41亿元)。截至2016年底,RJA总资产为158.08亿巴西雷亚尔(约合人民币333.87亿),负债率高达91.45%。同为主营机场管理和工程建设的海航基础,2017Q1负债率为52.19%。

  本次交易尚须Conselho Administrativo de Defesa Econômica(CADE,即巴西反垄断局)、Brazilian Civil Aviation Agency(ANAC,即巴西民航局)、Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social(BNDES,即巴西国家开发银行)、BTG PACTUAL SEGURDORA S.A.(BTG是CARJ作为巴西里约GIG机场特许经营权协议特许经营方之担保人)、中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国商务部和国家外汇管理局批准。

  本次资产交割的主要前提条件中,除了获得CADE、ANAC对本次交易的审批外,还需由BNDES (巴西国家开发银行)批准CARJ的长期贷款。计划中,BNDES向CARJ提供11亿巴西雷亚尔(约23亿人民币)贷款,该贷款将用于巴西里约GIG机场扩建、维护和发展之用。同时,根据信托分配股份协议,OTPA和Excelente各自以其全部股权向Banco do Brasil S.A.、Banco Santander (Brasil) S.A.、Banco Bradesco S.A.、HSBC Bank Brasil S.A.等5家银行作出反担保,由银团向BNDES提供银行保函,担保CARJ的11亿巴西雷亚尔贷款债务履行义务。

  在海航的跨境收购中,一部分是以航空业为主,并向产业链上下游延伸,以形成全球航空产业链。2016年8月海南航空以4.5亿美元收购了巴西蓝色航空(Azul Brazilian Airlines)23.7%股权,成为其单一最大股东,蓝色航空是巴西第三大航空公司。另外海航在2016年5月收购葡萄牙航空20%股权、和澳洲维珍航空13%股权。再加上2013年收购法国蓝鹰航空等航空公司之间的并购,使海航得以突破航空联盟的垄断,在国际上利用代码共享、联运等方式拓展国际航线。

  在拓展国际航线的同时,由于航线网络的延伸必须要有完善的外站服务作为保障,例如收购Swissport这样成熟的机场服务提供商,可以快速直接的给海航带来成熟服务网络,这对于航线网络的延展是一个优良基础。所以海航继续并购机场运营商,例如2017年3月,海航收购了德国第五大货运机场法兰克福哈恩机场公司(Frankfurt-Hahn Airport)控股权,当然这也是一家亏损严重的机场,所以未将该资产装入上市公司。

  目前,海航集团的总资产已达1.02万亿。2017年至今,海航集团已宣布总规模56.6亿美元的海外并购交易。海航自2015年起加大海外收购步伐,直至2017年上半年政策环境有所变化而减缓。在海航3年来最大的6起海外并购中,共斥资约300亿美元,例如2017年3月完成交割的收购希尔顿酒店集团的部分股权,斥资65亿美元。

  图:交易结束后股权架构图

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